Cum câștigă Wall Street din mișcarea de tranzacționare „populistă”

Câștigurile accentuate din acțiunile GameStop Corp și alte acțiuni din această săptămână au fost descrise ca revolte ale pieței populiste. Dar printre cei din față se numără unii dintre cei mai mari administratori de active din Wall Street, care pot obține câștiguri atât din mizele lor de acțiuni, cât și din împrumutarea de acțiuni către vânzătorii în lipsă.
Alți beneficiari includ factorii de decizie de piață și sistemele de tranzacționare care profită de volume imense.

Mulți investitori nu și-au realizat încă profiturile prin vânzarea de acțiuni, iar unele platforme s-ar putea confrunta mai târziu cu clienți cu amănuntul dezamăgiți care au cumpărat în raliu prea târziu, a declarat Larry Harris, fost economist-șef al Comisiei pentru valori mobiliare din SUA și acum profesor de finanțe la USC Marshall School of Business.

Dar, deocamdată, investitorii mari și tradiționali care dețineau deja acțiuni GameStop au avantajul, a spus Harris.

Acest lucru contrastează cu vânzătorii mici care au pariat împotriva GameStop în așteptările că prețul acțiunilor va scădea, împrumutând acțiuni în speranța că vor putea cumpăra mai târziu acțiuni la un preț mai mic pentru a-și rambursa împrumuturile și pentru a plăti diferența.

Acțiunile GameStop și ale altor acțiuni puternic scurtate, cum ar fi AMC Entertainment și BlackBerry, au crescut săptămâna aceasta, deoarece au fost împinse de comercianții de pe Reddit și alte platforme de socializare, deși au căzut înapoi joi.

Fondurile speculative care pariau pe acțiuni au fost forțate să-și acopere pozițiile, costându-le miliarde de dolari și adăugând combustibil la acest raliu.
Acest lucru a fost bun pentru fonduri precum Fondul de acțiuni la prețuri scăzute Fidelity. Deținea 2 milioane de acțiuni ale GameStop, conform unei dezvăluiri recente, în valoare de aproape 1 miliard de dolari, la prețul de vârf al GameStop de 482,95 dolari, joi, înainte de a închide la 193,60 dolari. Miza ar fi valorat în jur de 33 de milioane de dolari la începutul lunii ianuarie.

Întrebat dacă fondul ar putea vinde acțiunile acum, un purtător de cuvânt al Fidelity a spus prin e-mail că, pentru a proteja acționarii fondului, „Nu dezvăluim intenția unor decizii potențiale de cumpărare sau vânzare”.

Marii administratori de active ar fi beneficiat, de asemenea, de împrumuturile de valori mobiliare către vânzătorii în lipsă și altele. O astfel de activitate a generat venituri la nivel global de 7,66 miliarde de dolari în 2020, potrivit DataLend. Managerul de active de top BlackRock Inc a declarat că veniturile sale din împrumuturi de valori mobiliare au atins un record în 2020. Un purtător de cuvânt al BlackRock a refuzat să comenteze.

Pe măsură ce prețul GameStop a crescut, a crescut și costul împrumutării acțiunilor sale, parțial, deoarece volumele de tranzacționare mai mari au făcut ca acțiunile să fie mai greu de localizat, a declarat Sam Pierson, analist al creditelor de valori mobiliare pentru IHS Markit. Împrumutații GameStop plătesc acum aproximativ 30% anual, mai puțin decât la începutul acestei săptămâni, dar în creștere de la aproximativ 7% la începutul lunii decembrie.
Alți beneficiari ai mitingului din această săptămână au fost firma de capital privat Silver Lake, care a profitat miercuri de o creștere cu 301% a acțiunilor AMC, care au luptat cu lanțul de cinematografe, miercuri pentru a converti 600 de milioane de dolari în note convertibile în acțiuni AMC.

Brokerajele și factorii de decizie de piață, precum Charles Schwab și Citadel Securities LLC, au câștigat, de asemenea, din volumul mai mare decât media. Volumul burselor americane joi a fost de 19,58 miliarde de acțiuni, comparativ cu media de 14,86 miliarde din ultimele 20 de zile de tranzacționare.

Un purtător de cuvânt al Cetății nu a comentat când a fost întrebat despre impactul afacerii tranzacționării asupra companiei. Citadel „rămâne concentrat pe furnizarea continuă de lichiditate clienților noștri în toate condițiile pieței”, a spus el.

Un reprezentant pentru Schwab nu a comentat la întrebările cu privire la impactul comercial al tranzacției.

„Cu cât volumul tranzacțiilor este mai mare, cu atât le este mai ușor să câștige bani”, a declarat profesorul James Angel, profesor la Universitatea Georgetown, care studiază structura și reglementarea pieței.

Citeste continuarea Cum câștigă Wall Street din mișcarea de tranzacționare „populistă”