Bitdefender a raportat pentru 2025 venituri de 480 de milioane de dolari, în urcare cu 11% față de anul precedent. Profitul operațional al companiei a ajuns la 57 de milioane de dolari, iar lichiditățile au urcat la 362,6 milioane de dolari. În același timp, compania nu are niciun credit bancar.
În paralel cu aceste rezultate, a fost schimbat și calendarul pentru bursă. Dacă anul trecut listarea era estimată pentru iunie 2026, noul termen indicat este finalul lunii decembrie 2028. Față de ținta anunțată anterior, amânarea este de aproximativ doi ani și jumătate.
Compania intră în această perioadă cu un bilanț neobișnuit pentru un emitent tehnologic local, având numerar echivalent cu aproape 76% din veniturile anuale din 2025 și datorie bancară zero. Pentru acționari, această situație oferă mai multă flexibilitate, deoarece Bitdefender nu este obligată să atragă capital la un moment fix și poate alege o fereastră de evaluare considerată mai avantajoasă. Miza este importantă și pentru familia Talpeș, care controlează aproape 55% din acțiunile companiei. Dacă listarea va avea loc la o evaluare teoretică de peste 4 miliarde de dolari, la multiplii la care sunt evaluate companiile de securitate cibernetică listate pe Wall Street, pachetul majoritar ar ajunge la o valoare care arată de ce momentul listării este o decizie de randament, nu doar una de guvernanță corporativă.
Pentru investitori, semnalul este mixt. Amânarea prelungește incertitudinea privind momentul în care o companie românească de tehnologie de această dimensiune ar putea ajunge pe bursă, dar datele financiare arată că întârzierea nu vine din presiuni asupra bilanțului, ci dintr-o poziție confortabilă. Potrivit datelor prezentate de Financiarul, la finalul lui 2025, Bitdefender avea în conturi 362,6 milioane de dolari și niciun credit bancar.
În 2025, compania a făcut două achiziții, Mesh Security din Irlanda și activele Bitshield din Malaysia, pentru care a plătit în total 31 de milioane de dolari. Rezerva de numerar este astfel de peste 11 ori mai mare decât suma folosită pentru M A în ultimul an raportat. Această poziție îi oferă libertatea de a finanța achiziții din numerar, fără levier bancar, și de a accelera consolidarea înainte de IPO sau de a aștepta o evaluare bursieră mai bună. Pentru piață, asta înseamnă că intervalul până în decembrie 2028 poate fi folosit atât pentru creștere anorganică, cât și pentru continuarea pregătirilor administrative începute la finele lui 2021.
Cea mai mare piață a grupului rămâne SUA, cu contracte facturate de aproape 202 milioane de dolari în 2025. Raportat la veniturile totale de 480 de milioane de dolari, piața americană concentrează puțin peste două cincimi din afacere. România a avut însă cel mai rapid ritm de creștere din grup, cu vânzări locale în avans cu 56%, până la 19,3 milioane de dolari.
Din totalul de 2.145 de angajați ai grupului, 1.709 sunt în România, adică aproape patru din cinci salariați. Această structură explică de ce România este descrisă drept „creierul” operațiunilor. În același context este menționat și proiectul Conturilor Individuale de Investiții pentru Pensie, adoptat de Senat și aflat în dezbatere la Camera Deputaților. Mecanismul, inspirat din 401(k) american, permite investiții cu scutire de impozit pe câștiguri și dividende. Dacă va fi adoptat, ar putea întări fluxurile domestice către piața de capital chiar în perioada în care listarea Bitdefender a fost reprogramată pentru finalul lui decembrie 2028.
